设为首页    加入收藏    购物流程    联系我们 我的购物车
                                  理财首页 关于边飞   委托理财  投资实况   期货产品  期货资讯   理财服务  投资评论   期货问答
  | 期货新闻 | 行情展望 | 期货知识 | 交易技巧 | 边飞动态 | 股指期货 | 理财宝典 |
     期货新闻
     行情展望
     期货知识
     交易技巧
     边飞动态
     股指期货
     理财宝典
期货交易基本制度

  目前,我国期货交易的基本制度组要包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度和强行平仓制度等。这些制度的制定、实施,是期货交易平稳、健康、高效运行的根本保证。熟悉、了解这些基本制度,有助于投资者提高交易水平,规范交易行为,更好地认识、防范和控制风险。

  一、保证金制度

  在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%至10%)缴纳保证金,作为其履行期货合约的财力担保,然后才能参与期货合约的买卖,并视价格变动情况确定是否追加资金,这就是保证金制度。所交纳的资金就是保证金。

  保证金分为结算准备金和交易保证金。保证金的收取是分级进行的,分为期货交易所向会员收取的保证金和期货经纪公司向客户收取的保证金,即分为会员保证金和客户保证金,保证金应以货币资金缴纳,一上市流通国库券、标准仓单折抵期货保证金,应当符合有关规定。客户保证金的收取比例由期货经纪公司规定,但不得低于交易所对会员收取的交易保证金。该保证金属于客户所有,期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金、进行交易结算外,严禁挪作他用。

  二、涨跌停板制度

  涨跌停板制度,又称每日价格的最大波动限制,即指期货合约在每一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。

  涨跌停板制度的实施,能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的暴涨暴跌,减缓每一交易日的价格波动,也将交易所、会员、客户的风险控制在相对较小的范围之内。而且由于这一制度能够锁定会员和客户每一交易日所持有合约的最大盈亏,为保证金制度的实施创造了条件。因为向会员和客户收取的保证金数额只要大于在涨跌幅度内可能发生的亏损数额,就能够保证当日价格波动达到涨跌停板时也不会出现透支情况。

  涨跌停板制度规定的每日价格最大涨跌幅度,是以合约上一个交易日的结算价为基准确定的(一般有百分比和固定数量两种形式)。合约上一个交易日的结算价加减允许的最大涨跌幅即为该合约当日价格的涨跌上下限,即涨停板和跌停板。

  涨跌停板有交易期间的涨跌停板和收市时的涨跌停板。在交易期间的涨跌停板,一般停板价位可以打开,当然也有收盘一直封停板的情况。当某个上市期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则。出现涨跌停板时,交易所可以采取措施控制风险,比如提高交易保证金比例,调整涨跌停板幅度等。

  三、持仓限额制度

  持仓限额制度是期货交易所为防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓实行限制的制度。超过限额,交易所规定可强行平仓或提高保证金比例。

  交易所根据不同的期货合约、不同的交易阶段制定持仓限额制度,从而减少市场风险产生的可能性。交易所按照一般月份、交割月前一个月份、交割月份3个阶段依次对持仓数额进行限制。交易所一般规定,在一般月份一个会员对某种期货合约的单边持仓量不得超过交易所该合约持仓总量的15%;距交割月越近,会员和客户的持仓量越小,以防止合约到期日实物交割量过大而引起大面积交割违约风险。

  四、大户报告制度

  大户报告制度是防范大户操纵市场价格,控制市场风险的制度。

  当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时,会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等,客户需通过经纪会员报告。

  通过实施大户报告制度,可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控,了解其持仓动向、意图,对于有效防范市场风险有积极作用。同时交易所可以根据市场风险状况改变要求报告的持仓水平。

  五、强行平仓制度

  强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并且未在规定时间内补足时,或者当会员或客户持仓量超出规定的限额,或者当会员或客户违规时,交易所为防止风险进一步扩大而对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制制度。

                                                                  【发表评论】【关闭窗口
  网友评论:(评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 联系方式   广告合作  网站地图 
边飞投资 版权所有
联系电话:021-63810835 服务热线:13817125968
传真:021-63810835 QQ:693232620 MSN:jiaodidi2008_9@hotmail.com
地址:上海市恒通路360号一天下大厦A2108室 沪ICP备09028156号