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期货投资的基本知识

1、什么是期货商品

期货商品是指期货合约中所载的商品,作为期货商品必须是拥有众多买者和卖者,成交量大而且随着供需关系的变化价格有较大的波动,一般都能长时间地储藏,并方便运输的商品。我国目前开设的期货商品主要有铜、铝、天然橡胶、燃料油,白糖、大豆、玉米、小麦等。以后即将开设的期货商品有:石油、胶合板以及金融期货,如:股指期货、国债期货等。

 

2、期货交易和期货市场

期货交易是在现货交易的基础上发展起来的,通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货交易的对象并不是商品(标的物)的实体,而是商品(标的物)的标准化合约。期货交易的完成形式有对冲平仓和实物交割两种。

期货市场是指进行期货交易的场所,由期货交易所和期货经纪公司以及期货交易者构成。目前我国有上海期货交易所、大连商品期货交易所、郑州商品期货交易所。

 

3、期货交易与现货交易的区别

 

期货交易

现货交易

对象

标准化商品合约

实物商品

目的

规避风险,获取差价

获得或渡让商品的所有权

结算方式

采用合约总值5-10%的保证金,实行每日无负债结算

一般采取到期一次性结算

场所

期货交易所

无固定场所

品质

严格按商品的某一标准执行

无固定标准

 

4、期货交易的保证金制度和投资(投机)的机会

期货交易作为一种投资工具,采用保证金制度,即交易者资金帐户上的资金只须不低于交易总金额的5%-10%,就可建立合约进行交易。期货实行每日无负债结算制度,比如,动用60万元资金,可在期货交易市场上做1000万元左右的投资操作。

例:某一投资者通过分析预测铜价要上涨,事实上两个月后由原来的18000元涨到19000元,而当时期货市场的铜合约的价格为18200/吨,两个月后相应上涨到19200/吨,在此过程中,该投资者可通过现货市场或期货市场进行交易并获取盈利,主要异同处为:

 

现货交易

期货交易

操作方式

在现货市场上购入100吨现货铜进行囤积

在期货市场上买入1002个月后的铜合约

所用资金

100*18000/=180万元

100*18200/*6%

=10.92万元

2个月获利情况

在现货市场卖出100吨现货铜获利为100*19000/-180万元=10万元

在期货市场上卖出100吨铜合约平仓结算获利为

100*19200-18200)元/=10万元

投资收益率

10万元/180万元=5.5%

10万元/10.92万元=91.6%

 

5、期货交易的双向操作

在期货市场中,大部分交易者的期货合约到期前,又以对冲平仓的形式了结。也就是说买进期货合约的人,在合约到期前将合约卖掉;卖出期货合约的人,在合约到期前买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许。交易者可根据期货商品的基本面情况,以及技术面等因素来分析未来市场的走向来决定买卖方向,以获取利润。

 

6、期货交易的套期保值功能

所谓套期保值,是指为了避免现货市场上的价格风险,而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为,即对同一种商品在现货市场上卖出,同时在期货市场上买进;或者相反的操作。套期保值就是利用现货市场和期货市场的价格,分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖,取得在一个市场上出现亏损的同时,在另一个市场上获得盈利的结果,以达到锁定生产成本(或销售利润)的目的。

 

7、期货交易的投机收益与风险控制

期货交易作为一种投资工具,有收益,同时也有风险,由于期货交易采用保证金制、每日无负债结算制度,以及双向T+0操作,使得交易每时都有盈亏产生,在做好充分的分析准备后参与期货交易,可提高投资收益。当期货交易中一旦出现风险,可充分利用双向T+0操作来规避与控制。例:投资者在股市买入某股票后,当天出现利空公告,由于目前我国股票投资操作为T+1,该投资人在当天无法平仓而蒙受了损失。而在期市上由于实行T+0制,如果遇到这种情况,可立即进行平仓了结,使风险降低到最低限度。

 

8、期货商品的价格分析

主要有基本面分析,即影响商品供需的主要因素,包括国家产业政策 ,世界政治经济形势,自然因素等。其次有技术分析,即分析商品价格波动的内在规律,采用黄金分割法,平均移动线、RSI等指标,对商品价格涨跌进行研判。

 

9、期货交易与股票交易的相同点和不同点

 

 

 

期货交易

股票交易

交易对象

商品期货合约

各企业上市交易的股票

占用资金

商品成交金额的5%--10%

(即保证金制)

买入股票的全额资金

交易程序

双向操作:1、低买高卖

          2、高卖低买

单向操作;低买高卖

交易形式

T+0

T+1

相同点

交易目的

通过买卖获取差价

分析方法

基本面分析和技术分析

 

10、参与期货投资的手续

    一般法人或个人参与期货投资必须到合法的期货经纪公司开设期货交易帐户,并与期货经纪公司签署有关文件、提供有关材料,存入资金后,即可进行期货交易。

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